機遇與挑戰:

• 近期電子元器件銷售整體回歸正常季節性
• 電子元件行業在八月有望迎來行業旺季

市場數據:

• LED及光元件環比增長11.6%
• 6月台灣電子產業總體營收同比減少2.42%

淡季持續，台灣電子公司6月銷售低迷，同比增速繼續下降。二季度美國和中國電子產品消費增速顯現下滑趨勢
，終端消費持續低迷。從台灣IC業的訂單狀況看
，7月(yue)仍(reng)將(jiang)持(chi)續(xu)淡(dan)季(ji)，旺(wang)季(ji)拉(la)貨(huo)將(jiang)在(zai)八(ba)月(yue)開(kai)始(shi)顯(xian)現(xian)。目(mu)前(qian)行(xing)業(ye)的(de)開(kai)工(gong)率(lv)水(shui)平(ping)距(ju)離(li)旺(wang)季(ji)仍(reng)有(you)較(jiao)大(da)差(cha)距(ju)
，部(bu)分(fen)公(gong)司(si)開(kai)工(gong)率(lv)近(jin)期(qi)甚(shen)至(zhi)略(lve)有(you)下(xia)降(jiang)。麵(mian)板(ban)行(xing)業(ye)需(xu)求(qiu)未(wei)如(ru)預(yu)期(qi)，6月價格走平。經過5月的兩次漲價之後，6月終端電視消費數據較弱，進而導致TFT麵板需求持續較弱
，麵板價格未如預期上漲，6月兩次報價基本持平。 

電子行業6月超額收益為2.3%

，11年以來累計超額收益-11%。電子行業6月跌幅4.7%和11年累計跌幅15.6%，在申萬23個一級行業中6月相對收益排名第6，已強於大盤表現。 
   
行業景氣低迷 

根據WSTS統計

，2011年5月全球半導體產品出貨額234.9億美元，相比2010年5月全球半導體產品出貨額239.0億美元，同比下降1.7%。銷售同比增速與4月增速-0.3%相比繼續下降
，半導體產業持續低迷。 

電子產品銷售增長格局仍是新興市場國家快於發達經濟體。2011年6份，美國電子產品消費總額78.2億美元，同比減少2.3%。2011年月份
，中國家電、音像器材、通信產品（限額以上）消費總額520億人民幣
，同比增長34.5%，高於5月增速26.1%，但相比3
、4月增速仍有下滑。 

SEAJ公布的日本半導體設備訂單出貨比數據顯示

，2011年5月份日本半導體設備訂單額1191億日元，同比增長12.2%
，2011年5月份日本半導體設備出貨額1263億日元，同比增長34%，5月BB值為0.94，較4月BB值0.97下降0.03。顯示出半導體產業投資熱情保持相對較低迷狀態。 
　
近期市場銷售平穩 

電子元器件銷售整體回歸正常季節性。台灣電子類上市公司陸續公布6月銷售數據。6月台灣電子產業總體營收同比減少2.42%。從環比增速看，上遊-3.6%，中遊10.18%，下遊3.50%，顯現出上遊相對較弱，而中下遊較好的情況。 

具體而言，6月銷售同比增長超過10%的有手機製造（73.8%）

、STN（45.6%）、光學鏡片（50.1%）、EMS（15.4%），下滑超過10%的領域主要有TFT（-20.2%）
、筆記本電腦（-16.9%）
、DRAM製造（-41.1%）、太陽能（-26.3%）、顯示器（-43.1%）、IC製造（19.5%）。 

總結二季度和一季度的業績表現，出了LED及光元件環比增長11.6%，太陽能環比下降34.1%外，其他基本處於0-5%範圍，基本呈現正常的季節狀況。 

行業表現持續低迷。2011年6月台灣電子PCB製造同比下降6.8%
，相比5月增速減少6.9%；被動元件同比減少12.1%
，相比5月增速減少12%。被動元件市場3月地震效應中短期上升後，呈現持續回落狀況，顯示出整體電子產業的淡季表現。 

IC製造同比下降18.3%，相比5月增速下降7.9%

；IC封測同比下降8.2%，相比月增速減少4.1%。IC領域符合行業淡季特征，整體相對穩定，由於去年同期基數相對較高

，導致同比增速持續下降。 

TFT-LCD同比下降15%
，相比5月增速上升7%
；STN-LCD同比增速29.5%，相比5月份減增速少4.6%，下滑較為明顯。TFT行業景氣改善，6月麵板價格走平，未來趨勢仍有待觀察。 

太陽能同比減少33.2%

，相比5月減少11.2%；LED及光組件同比下降13.6%，相比5月減少14.3%。太陽能市場受到政策變化影響，持續下滑。LED經曆了由於全產業鏈麵臨價格下行壓力
，同比弱於去年同期。