超越摩爾之路——SiP簡介

 

根據國際半導體路線組織（ITRS）的定義：SiP為將多個具有不同功能的有源電子元件與可選無源器件
，以及諸如MEMS或者光學器件等其他器件優先組裝到一起
，實現一定功能的單個標準封裝件，形成一個係統或者子係統。

 

 

 

從架構上來講，SiP是將多種功能芯片
，包括處理器、存儲器等功能芯片集成在一個封裝內
，從而實現一個基本完整的功能。與SOC（片上係統）相對應。不同的是係統級封裝是采用不同芯片進行並排或疊加的封裝方式，而SOC則是高度集成的芯片產品。

 

 

 

SiP是超越摩爾定律下的重要實現路徑。眾所周知的摩爾定律發展到現階段

，何去何從？行業內有兩條路徑：一是繼續按照摩爾定律往下發展
，走這條路徑的產品有CPU、內存、邏輯器件等

，這些產品占整個市場的50%。另外就是超越摩爾定律的More than Moore路線
，芯片發展從一味追求功耗下降及性能提升方麵，轉向更加務實的滿足市場的需求。這方麵的產品包括了模擬/RF器件，無源器件
、電源管理器件等，大約占到了剩下的那50%市場。

 

 

針對這兩條路徑，分別誕生了兩種產品：SoC與SiP。SoC是摩爾定律繼續往下走下的產物，而SiP則是實現超越摩爾定律的重要路徑。兩者都是實現在芯片層麵上實現小型化和微型化係統的產物。

 

 

SoC與SIP是極為相似，兩者均將一個包含邏輯組件

、內存組件，甚至包含被動組件的係統
，整合在一個單位中。SoC是從設計的角度出發，是將係統所需的組件高度集成到一塊芯片上。SiP是從封裝的立場出發，對不同芯片進行並排或疊加的封裝方式，將多個具有不同功能的有源電子元件與可選無源器件
，以及諸如MEMS或者光學器件等其他器件優先組裝到一起，實現一定功能的單個標準封裝件。

 

 

從集成度而言，一般情況下
，SoC隻集成AP之類的邏輯係統
，而SiP集成了AP+mobile DDR

，某種程度上說SIP=SoC+DDR，隨著將來集成度越來越高，emmc也很有可能會集成到SiP中。

 

從封裝發展的角度來看，因電子產品在體積、處理速度或電性特性各方麵的需求考量下，SoC曾經被確立為未來電子產品設計的關鍵與發展方向。但隨著近年來SoC生產成本越來越高，頻頻遭遇技術障礙，造成SoC的發展麵臨瓶頸，進而使SiP的發展越來越被業界重視。

 

 

 

摩爾定律確保了芯片性能的不斷提升。眾所周知
，摩爾定律是半導體行業發展的“聖經”。在矽基半導體上
，每18個(ge)月(yue)實(shi)現(xian)晶(jing)體(ti)管(guan)的(de)特(te)征(zheng)尺(chi)寸(cun)縮(suo)小(xiao)一(yi)半(ban)
，性(xing)能(neng)提(ti)升(sheng)一(yi)倍(bei)。在(zai)性(xing)能(neng)提(ti)升(sheng)的(de)同(tong)時(shi)，帶(dai)來(lai)成(cheng)本(ben)的(de)下(xia)降(jiang)，這(zhe)使(shi)得(de)半(ban)導(dao)體(ti)廠(chang)商(shang)有(you)足(zu)夠(gou)的(de)動(dong)力(li)去(qu)實(shi)現(xian)半(ban)導(dao)體(ti)特(te)征(zheng)尺(chi)寸(cun)的(de)縮(suo)小(xiao)。這(zhe)其(qi)中(zhong)，處(chu)理(li)器(qi)芯(xin)片(pian)和(he)存(cun)儲(chu)芯(xin)片(pian)是(shi)最(zui)遵(zun)從(cong)摩(mo)爾(er)定(ding)律(lv)的(de)兩(liang)類(lei)芯(xin)片(pian)。以(yi)Intel為例
，每一代的產品完美地遵循摩爾定律。在芯片層麵上
，摩爾定律促進了性能的不斷往前推進。

 

 

 

 

SIP是解決係統桎梏的勝負手。把多個半導體芯片和無源器件封裝在同一個芯片內，組成一個係統級的芯片
，而不再用PCB板來作為承載芯片連接之間的載體，可以解決因為PCB自身的先天不足帶來係統性能遇到瓶頸的問題。以處理器和存儲芯片舉例
，因為係統級封裝內部走線的密度可以遠高於PCB走線密度，從而解決PCB線寬帶來的係統瓶頸。舉例而言，因為存儲器芯片和處理器芯片可以通過穿孔的方式連接在一起
，不再受PCB線寬的限製
，從而可以實現數據帶寬在接口帶寬上的提升。

 

 

我們認為，SiP不僅是簡單地將芯片集成在一起。SiP還具有開發周期短

；功能更多
；功耗更低
，性能更優良、成本價格更低，體積更小，質量更輕等優點，總結如下：

 

 

 

 

鍵合技術有熱壓焊
、熱超聲焊等。這些技術優點是容易形成球形（即焊球技術），並防止金線氧化。為了降低成本，也在研究用其他金屬絲，如鋁、銅、銀、鈀等來替代金絲鍵合。熱壓焊的條件是兩種金屬表麵緊緊接觸，控製時間、溫度
、壓力，使得兩種金屬發生連接。表麵粗糙（不平整）、有氧化層形成或是有化學沾汙、吸潮等都會影響到鍵合效果，降低鍵合強度。熱壓焊的溫度在 300℃~400℃
，時間一般為 40ms（通常,加上尋找鍵合位置等程序，鍵合速度是每秒二線）。超聲焊的優點是可避免高溫

，因為它用20kHz~60kHz的(de)超(chao)聲(sheng)振(zhen)動(dong)提(ti)供(gong)焊(han)接(jie)所(suo)需(xu)的(de)能(neng)量(liang)，所(suo)以(yi)焊(han)接(jie)溫(wen)度(du)可(ke)以(yi)降(jiang)低(di)一(yi)些(xie)。將(jiang)熱(re)和(he)超(chao)聲(sheng)能(neng)量(liang)同(tong)時(shi)用(yong)於(yu)鍵(jian)合(he)，就(jiu)是(shi)所(suo)謂(wei)的(de)熱(re)超(chao)聲(sheng)焊(han)。與(yu)熱(re)壓(ya)焊(han)相(xiang)比(bi)，熱(re)超(chao)聲(sheng)焊(han)最(zui)大(da)的(de)優(you)點(dian)是(shi)將(jiang)鍵(jian)合(he)溫(wen)度(du)從(cong) 350℃降到250℃左右（也有人認為可以用100℃~150℃的條件）
，這可以大大降低在鋁焊盤上形成 Au-Al jinshujianhuahewudekenengxing，yanchangqijianshouming，tongshijiangdiledianlucanshudepiaoyi。zaiyinxianjianhefangmiandegaijinzhuyaoshiyinweixuyaoyuelaiyuebodefengzhuang

，youxiechaobofengzhuangdehoudujinyou0.4mm 左右。所以引線環（loop）從一般的200 μ m~300 μ m減小到100μm~125μm，這樣引線張力就很大，繃得很緊。另外
，在基片上的引線焊盤外圍通常有兩條環狀電源 / 地線，鍵合時要防止金線與其短路
，其最小間隙必須>625 μ m
，要求鍵合引線必須具有高的線性度和良好的弧形。

 

等離子清洗

 

清洗的重要作用之一是提高膜的附著力，如在Si 襯底上沉積 Au 膜，經 Ar 等離子體處理掉表麵的碳氫化合物和其他汙染物
，明顯改善了 Au defuzheli。denglizitichulihoudejitibiaomian，huiliuxiayicenghanfuhuawudehuisewuzhi，keyongrongyequdiao。tongshiqingxiyeyouliyugaishanbiaomiannianzhexingherunshixing。

 

液態密封劑灌封

 

將已貼裝好芯片並完成引線鍵合的框架帶置於模具中
，將塑封料的預成型塊在預熱爐中加熱（預熱溫度在 90℃~95℃之間），然後放進轉移成型機的轉移罐中。在轉移成型活塞的壓力之下，塑封料被擠壓到澆道中，並經過澆口注入模腔（在整個過程中，模具溫度保持在 170℃~175℃左右）。sufengliaozaimojuzhongkuaisuguhua，jingguoyiduanshijiandebaoya，shidemokuaidadaoyidingdeyingdu，ranhouyongdinggandingchumokuai，chengxingguochengjiuwanchengle。duiyudaduoshusufengliaolaishuo，zaimojuzhongbaoyajifenzhonghou


，mokuaideyingduzukeyidadaoyunxudingchudechengdu，danshijuhewudeguhua（聚合）並未全部完成。由於材料的聚合度（固化程度）強qiang烈lie影ying響xiang材cai料liao的de玻bo璃li化hua轉zhuan變bian溫wen度du及ji熱re應ying力li，所suo以yi促cu使shi材cai料liao全quan部bu固gu化hua以yi達da到dao一yi個ge穩wen定ding的de狀zhuang態tai，對dui於yu提ti高gao器qi件jian可ke靠kao性xing是shi十shi分fen重zhong要yao的de
，後hou固gu化hua就jiu是shi為wei了le提ti高gao塑su封feng料liao的de聚ju合he度du而er必bi需xu的de工gong藝yi步bu驟zhou，一yi般ban後hou固gu化hua條tiao件jian為wei 170℃~175℃，2h~4h。

 

 

液態密封劑灌封

 

目前業內采用的植球方法有兩種：“錫膏”+“錫球”和“助焊膏”+ “錫球”。“錫膏”+“錫球”植球方法是業界公認的最好標準的植球法
，用這種方法植出的球焊接性好、光澤好
，熔錫過程不會出現焊球偏置現象，較易控製，具體做法就是先把錫膏印刷到 BGA 的(de)焊(han)盤(pan)上(shang)，再(zai)用(yong)植(zhi)球(qiu)機(ji)或(huo)絲(si)網(wang)印(yin)刷(shua)在(zai)上(shang)麵(mian)加(jia)上(shang)一(yi)定(ding)大(da)小(xiao)的(de)錫(xi)球(qiu)，這(zhe)時(shi)錫(xi)膏(gao)起(qi)的(de)作(zuo)用(yong)就(jiu)是(shi)粘(zhan)住(zhu)錫(xi)球(qiu)，並(bing)在(zai)加(jia)溫(wen)的(de)時(shi)候(hou)讓(rang)錫(xi)球(qiu)的(de)接(jie)觸(chu)麵(mian)更(geng)大(da)，使(shi)錫(xi)球(qiu)的(de)受(shou)熱(re)更(geng)快(kuai)更(geng)全(quan)麵(mian)，使(shi)錫(xi)球(qiu)熔(rong)錫(xi)後(hou)與(yu)焊(han)盤(pan)焊(han)接(jie)性(xing)更(geng)好(hao)並(bing)減(jian)少(shao)虛(xu)焊(han)的(de)可(ke)能(neng)。

 

表麵打標

 

打標就是在封裝模塊的頂表麵印上去不掉的、字跡清楚的字母和標識，包括製造商的信息、國家、器件代碼等，主要是為了識別並可跟蹤。打碼的方法有多種，其中最常用的是印碼方法，而它又包括油墨印碼和激光印碼二種。

 

分離

 

為了提高生產效率和節約材料
，大多數 SIP dezuzhuanggongzuodoushiyizhenliezuhedefangshijinxing
，zaiwanchengmosuyuceshigongxuyihoujinxinghuafen，fengechengweidangedeqijian。huafenfengekeyicaiyongjukaihuozhechongyagongyi，jukaigongyilinghuoxingbijiaoqiang，yebuxuyaoduoshaozhuanyonggongju，chongyagongyizeshengchanxiaolvbijiaogao

、成本較低，但是需要使用專門的工具。

 

 

和引線鍵合工藝相比較倒裝焊工藝具有以下幾個優點：

 

（1）倒裝焊技術克服了引線鍵合焊盤中心距極限的問題；

 

（2）在芯片的電源 /地線分布設計上給電子設計師提供了更多的便利
；

 

（3）通過縮短互聯長度，減小 RC 延遲，為高頻率
、大功率器件提供更完善的信號；

 

 

 

倒裝鍵合
、下填充

 

zaizhenggexinpianjianhebiaomiananzhazhenxingzhuangbuzhihaohanliaotudianhou，xinpianyidaokoufangshianzhuangzaifengzhuangjibanshang，tongguotudianyujibanshangdehanpanshixiandianqilianjie，qudaileWB和TAB 在(zai)周(zhou)邊(bian)布(bu)置(zhi)端(duan)子(zi)的(de)連(lian)接(jie)方(fang)式(shi)。倒(dao)裝(zhuang)鍵(jian)合(he)完(wan)畢(bi)後(hou)，在(zai)芯(xin)片(pian)與(yu)基(ji)板(ban)間(jian)用(yong)環(huan)氧(yang)樹(shu)脂(zhi)進(jin)行(xing)填(tian)充(chong)，可(ke)以(yi)減(jian)少(shao)施(shi)加(jia)在(zai)凸(tu)點(dian)上(shang)的(de)熱(re)應(ying)力(li)和(he)機(ji)械(xie)應(ying)力(li)，比(bi)不(bu)進(jin)行(xing)填(tian)充(chong)的(de)可(ke)靠(kao)性(xing)提(ti)高(gao)了(le)1到2個數量級。

 

 

SiP——為應用而生

 

 

SiP的應用非常廣泛，主要包括：無線通訊

、汽車電子、醫療電子、計算機、軍用電子等。

 

應用最為廣泛的無線通訊領域。SiP在無線通信領域的應用最早
，也是應用最為廣泛的領域。在無線通訊領域
，對於功能傳輸效率、噪聲、體積、重量以及成本等多方麵要求越來越高，迫使無線通訊向低成本、便攜式
、多功能和高性能等方向發展。SiP是理想的解決方案，綜合了現有的芯核資源和半導體生產工藝的優勢

，降低成本
，縮短上市時間
，同時克服了SOC中諸如工藝兼容、信號混合、噪聲幹擾、電磁幹擾等難度。手機中的射頻功放，集成了頻功放、功率控製及收發轉換開關等功能，完整的在SiP中得到了解決。

 

 

汽車電子是SiP的重要應用場景。汽車電子裏的SiP應用正在逐漸增加。以發動機控製單元（ECU）舉例
，ECU由微處理器（CPU）
、存儲器（ROM
、RAM）、輸入/輸出接口（I/O）
、模數轉換器（A/D）以及整形、驅動等大規模集成電路組成。各類型的芯片之間工藝不同
，目前較多采用SiP的方式將芯片整合在一起成為完整的控製係統。另外，汽車防抱死係統(ABS)、燃油噴射控製係統、安全氣囊電子係統、方向盤控製係統、輪胎低氣壓報警係統等各個單元，采用SiP的形式也在不斷增多。此外
，SIP技術在快速增長的車載辦公係統和娛樂係統中也獲得了成功的應用。

 

 

醫(yi)療(liao)電(dian)子(zi)需(xu)要(yao)可(ke)靠(kao)性(xing)和(he)小(xiao)尺(chi)寸(cun)相(xiang)結(jie)合(he)，同(tong)時(shi)兼(jian)具(ju)功(gong)能(neng)性(xing)和(he)壽(shou)命(ming)。在(zai)該(gai)領(ling)域(yu)的(de)典(dian)型(xing)應(ying)用(yong)為(wei)可(ke)植(zhi)入(ru)式(shi)電(dian)子(zi)醫(yi)療(liao)器(qi)件(jian)，比(bi)如(ru)膠(jiao)囊(nang)式(shi)內(nei)窺(kui)鏡(jing)。內(nei)窺(kui)鏡(jing)由(you)光(guang)學(xue)鏡(jing)頭(tou)、圖像處理芯片、射頻信號發射器


、天線、電池等組成。其中圖像處理芯片屬於數字芯片、射頻信號發射器則為模擬芯片、天線則為無源器件。將這些器件集中封裝在一個SiP之內
，可以完美地解決性能和小型化的要求。

 

 

SiP在計算機領域的應用主要來自於將處理器和存儲器集成在一起。以GPU舉例
，通常包括圖形計算芯片和SDRAM。而兩者的封裝方式並不相同。圖形計算方麵都采用標準的塑封焊球陣列多芯片組件方式封裝，而這種方式對於SDRAM並不適合。因此需要將兩種類型的芯片分別封裝之後，再以SiP的形式封裝在一起。

 

 

SiP在其他消費類電子中也有很多應用。這其中包括了ISP（圖像處理芯片）、藍牙芯片等。ISP是數碼相機、掃描儀
、攝像頭、玩具等電子產品的核心器件，其通過光電轉換，將光學信號轉換成數字信號，然後實現圖像的處理、顯示和存儲。圖像傳感器包括一係列不同類型的元器件
，如CCD、COMS圖像傳感器、接觸圖像傳感器
、電荷載入器件
、光學二極管陣列、非晶矽傳感器等，SiP技術無疑是一種理想的封裝技術解決方案。

 

 

藍牙係統一般由無線部分、鏈路控製部分、鏈路管理支持部分和主終端接口組成，SiP技術可以使藍牙做得越來越小迎合了市場的需求，從而大力推動了藍牙技術的應用。SiP完成了在一個超小型封裝內集成了藍牙無線技術功能所需的全部原件（無線電、基帶處理器、ROM、濾波器及其他分立元件）。

 

 

 

 

從蘋果產品看SiP應用。蘋果是堅定看好SiP應用的公司，蘋果在之前Apple Watch上就已經使用了SiP封裝。

 

 

除了手表以外
，蘋果手機中使用SiP的顆數也在逐漸增多。列舉有：觸控芯片，指紋識別芯片，RFPA等。

 

觸控芯片。在Iphone6中，觸控芯片有兩顆，分別由Broadcom和TI提供，而在6S中，將這兩顆封在了同一個package內
，實現了SiP的封裝。而未來會進一步將TDDI整個都封裝在一起。iPhone6s中展示了新一代的3D Touchjishu。chukongganyingjiancekeyichuantoujueyuancailiaowaike，tongguojiancerentishouzhidailaidedianyabianhua，panduanchurentishouzhidechumodongzuo，congershixianbutongdegongneng。erchukongxinpianjiushiyaocaijijiechudiandedianyazhi，jiangzhexiedianjidianyaxinhaojingguochulizhuanhuanchengzuobiaoxinhao，binggenjuzuobiaoxinhaokongzhishoujizuochuxiangyinggongnengdefanying，congershixianqikongzhigongneng。3D Touch的出現
，對觸控模組的處理能力和性能提出了更高的要求
，其複雜結構要求觸控芯片采用SiP組裝，觸覺反饋功能加強其操作友好性。

 

 

指紋識別同樣采用了SiP封裝。將傳感器和控製芯片封裝在一起，從iPhone 5開始，就采取了相類似的技術。

 

 

RFPA模塊。手機中的RFPA是最常用SiP形式的。iPhone 6S也同樣不例外，在iPhone 6S中
，有多顆RFPA芯片，都是采用了SiP。

 

 

按照蘋果的習慣，所有應用成熟的技術會傳給下一代，我們判斷，即將問世的蘋果iPhone7會更多地采取SiP技術
，而未來的iPhone7s、iPhone8會更全麵
，更多程度的利用SiP技術
，來實現內部空間的壓縮。

 

快速增長的SiP市場

 

 

2013-2016SiP市場CAGR=15%。2014年全球SiP產值約為48.43億美元

，較2013年成長12.4%左右
；2015年在智慧型手機仍持續成長，以及Apple Watch等穿戴式產品問世下，全球SiP產值估計達到55.33億美元，較2014年成長14.3%。

 

2016年，雖然智慧型手機可能逐步邁入成熟期階段
，難有大幅成長的表現，但SiP在應用越趨普及的趨勢下，仍可呈現成長趨勢，因此
，預估2016年全球SiP產值仍將可較2015年成長17.4%，來到64.94億美元。

 

 

市場滲透率將迅速提升。我們預計，SiP在智能手機中的滲透率將從2016年的10%迅速提升到2018年的40%。在輕薄化趨勢已經確定的情況下，能完美實現輕薄化要求的SiP理應會得到更多的應用。不止是蘋果
，我們預計國內智能手機廠商也會迅速跟進。此外
，滲透率提升不單是采用SiP的智能手機會增多，在智能手機中使用的SiP的顆數也會增加。兩個效應疊加驅使SiP的增量市場迅速擴大。

 

我們測算SiP在智能手機市場未來三年內的市場規模。假設SiP的單價每年降價10%，智能手機出貨量年增3%。可以看到，SiP在智能手機中的新增市場規模CAGR=192%,非常可觀。

 

 

 

從產業鏈的變革、產業格局的變化來看，今後電子產業鏈將不再隻是傳統的垂直式鏈條：終端設備廠商——IC設計公司——封測廠商、Foundry廠

、IP設計公司
，產品的設計將同時調動封裝廠商、基板廠商
、材料廠、IC設計公司、係統廠商
、Foundry廠、器件廠商（如TDK
、村田）、存儲大廠（如三星）等(deng)彼(bi)此(ci)交(jiao)叉(cha)協(xie)作(zuo)
，共(gong)同(tong)實(shi)現(xian)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)。未(wei)來(lai)係(xi)統(tong)將(jiang)帶(dai)動(dong)封(feng)裝(zhuang)業(ye)進(jin)一(yi)步(bu)發(fa)展(zhan)
，反(fan)之(zhi)高(gao)端(duan)封(feng)裝(zhuang)也(ye)將(jiang)推(tui)動(dong)係(xi)統(tong)終(zhong)端(duan)繁(fan)榮(rong)。未(wei)來(lai)係(xi)統(tong)廠(chang)商(shang)與(yu)封(feng)裝(zhuang)廠(chang)的(de)直(zhi)接(jie)對(dui)接(jie)將(jiang)會(hui)越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)，而(er)IC設計公司則將可能向IP設計或者直接出售晶圓兩個方向去發展。

 

 

近年來
，部分晶圓代工廠也在客戶一次購足的服務需求下(Turnkey Service)
，開始擴展業務至下遊封測端
，以發展SiP等先進封裝技術來打造一條龍服務模式，滿足上遊IC設計廠或係統廠。然而，晶圓代工廠發展SiP等deng先xian進jin封feng裝zhuang技ji術shu，與yu現xian有you封feng測ce廠chang商shang間jian將jiang形xing成cheng微wei妙miao的de競jing合he關guan係xi。首shou先xian
，晶jing圓yuan代dai工gong廠chang基ji於yu晶jing圓yuan製zhi程cheng優you勢shi，擁yong有you發fa展zhan晶jing圓yuan級ji封feng裝zhuang技ji術shu的de基ji本ben條tiao件jian，跨kua入ru門men檻kan並bing不bu甚shen高gao。因yin此ci

，晶jing圓yuan代dai工gong廠chang可ke依yi產chan品pin應ying用yong趨qu勢shi與yu上shang遊you客ke戶hu需xu求qiu，在zai完wan成cheng晶jing圓yuan代dai工gong相xiang關guan製zhi程cheng後hou
，持chi續xu朝chao晶jing圓yuan級ji封feng裝zhuang等deng後hou段duan領ling域yu邁mai進jin，以yi完wan成cheng客ke戶hu整zheng體ti需xu求qiu目mu標biao。這zhe對dui現xian有you封feng測ce廠chang商shang來lai說shuo，可ke能neng形xing成cheng一yi定ding程cheng度du的de競jing爭zheng。

 

由於封測廠幾乎難以向上遊跨足晶圓代工領域，而晶圓代工廠卻能基於製程技術優勢跨足下遊封測代工，尤其是在高階SiP領域方麵；因此
，晶圓代工廠跨入SiP封裝業務
，將與封測廠從單純上下遊合作關係
，轉向微妙的競合關係。

 

fengcechangyifangmiankechaochayihuafazhanyiqugeshichang，lingyifangmianyekexuanzeyujingyuandaigongchangjinxingjishuhezuo，huoshiyijishushouquandengfangshi，dapeifengcechangpangdadechannengjichujinxingjiedanliangchan

，gongtongkuodashichang。ciwai，jingyuandaigongchangsuofazhandegaojieyizhifengzhuang，qibufenzhichengbuzhourengxuzhuanyefengcechangyixianyoujishuxiezhuwancheng，yincishuangfangrengyouhezuolijidian。

 

 

日月光+環旭電子：

 

全球主要封測大廠中，日月光早在2010年便購並電子代工服務廠(EMS)--環旭電子
，以本身封裝技術搭配環電在模組設計與係統整合實力，發展SiP技術。使得日月光在SiP技術領域維持領先地位，並能夠陸續獲得手機大廠蘋果的訂單

，如Wi-Fi、處理器、指紋辨識
、壓力觸控
、MEMS等模組，為日月光帶來後續成長動力。

 

此外，日月光也與DRAM製造大廠華亞科策略聯盟，共同發展SiP範疇的TSV 2.5D IC技術；由華亞科提供日月光矽中介層(Silicon Interposer)的矽晶圓生產製造，結合日月光在高階封測的製程能力，擴大日月光現有封裝產品線。

 

不僅如此，日月光也與日本基板廠商TDK合作，成立子公司日月陽，生產集成電路內埋式基板
，可將更多的感測器與射頻元件等晶片整合在尺寸更小的基板上
，讓SiP電源耗能降低，體積更小，以適應可穿戴裝置與物聯網的需求。

 

日月光今年主要成長動力將來自於SiP，1H2016 SiP營收已近20億美元
，預期未來5-10年，SiP會是公司持續增長的動力。日月光旗下的環旭電子繼拿下A公司的穿戴式手表SiP大單之後
，也再拿下第二家美係大廠智慧手表SiP訂單，預定明年出貨。

 

 

長電+星科金朋：

 

長電是國內少數可以達到國際技術水平的半導體封測企業，2015年攜手中芯國際及國家大基金，以7.8億美元收購新加坡星科金朋，全球排名由第六晉級至第四。公司在SIP封裝方麵具有一定的技術優勢
，已成功開發了RF-SIM；Micro SD；USB；FC-BGA
；LGA module等一係列產品。

 

 

原本位居全球第四大封測廠的星科金朋也在韓國廠區積極開發SiP技術，但因整體營運狀況不如前三大廠

，因此難以投入大額資本以擴充SiP規模。不過

，隨著江蘇長電並購星科金朋而帶來資金，將能夠結合原本星科金朋的技術，將SiP繼續做大。長電科技將投入4.75億美金擴充SiP項目
，目前星科金朋韓國廠已經正式量產
，產能利用率95%以上
，主要為A客戶供貨。我們預計，未來隨著A客戶BOM中SiP量的增多，將給公司帶來極大彈性。

 

推薦邏輯

 

SiP代表了行業發展方向。芯片發展從一味追求功耗下降及性能提升（摩爾定律），轉向更加務實的滿足市場的需求（超越摩爾定律），SiP是實現的重要路徑。SiP從終端電子產品角度出發，不是一味關注芯片本身的性能/功耗，而是實現整個終端電子產品的輕薄短小、多功能
、低功耗，在行動裝置與穿戴裝置等輕巧型產品興起後
，SiP需求日益顯現。

 

SiP在智能手機裏的滲透率在迅速提升。SiP市場2013-2015的CAGR達到16%，高於智能手機市場7%的CAGR。隨著智能手機的輕薄化趨勢確定，SiP的滲透率將迅速提升，預計將從現在的10%到2018年的40%。我們強調

，要重視智能手機裏的任何一個新變化，在達到40%的滲透率之前，都是值得關注的快速成長期。

 

從行業配置角度看
，SiP尚未完全Price in，有成長空間。安靠和日月光在Q2財報中
，不約而同給出環比增長的原因之一來自於SiP封裝的放量。同時，蘋果確定在新機型中使用多顆SiP,而國內廠商尚未開始跟上。我們測算2018年潛在的SiP增量空間為96億美元，從行業配置角度看，目前SiP的成長尚未被市場充分認識
，有足夠的上升空間。我們認為，國內的上市公司中，長電科技（收購的星科金朋為A客戶提供SiP產品）、環旭電子(Apple watch SiP供應商)將深度受益於SiP行業的發展


，推薦關注。