一邊是浦東科投手握發改委“小路條”——國內公司進行境外並購所必備的條件

，但卻不受銳迪科“待見”；另一邊，紫光集團報價高於浦東科投，且已獲得董事會認可
，卻苦於沒有拿到發改委的“小路條”。

 

麵對兩家各有實力的國企，銳迪科的私有化之路注定不平坦。

 

耐(nai)人(ren)尋(xun)味(wei)的(de)是(shi)，去(qu)年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)以(yi)來(lai)，國(guo)家(jia)一(yi)直(zhi)在(zai)醞(yun)釀(niang)集(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)產(chan)業(ye)扶(fu)持(chi)政(zheng)策(ce)，並(bing)提(ti)出(chu)要(yao)建(jian)立(li)千(qian)億(yi)扶(fu)持(chi)基(ji)金(jin)
，做(zuo)大(da)做(zuo)強(qiang)集(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)產(chan)業(ye)


，這(zhe)也(ye)被(bei)業(ye)內(nei)反(fan)複(fu)解(jie)讀(du)，看(kan)做(zuo)集(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)產(chan)業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)良(liang)機(ji)。但(dan)諷(feng)刺(ci)的(de)是(shi)

，近(jin)日(ri)傳(chuan)出(chu)英(ying)特(te)爾(er)擬(ni)戰(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)國(guo)內(nei)ARM芯片年出貨量名列前茅的設計企業——瑞芯微的消息。

 

一麵是國家提出要大力投入；另ling一yi麵mian，市shi場chang化hua取qu得de一yi定ding成cheng績ji的de芯xin片pian設she計ji企qi業ye卻que要yao向xiang國guo外wai企qi業ye尋xun求qiu資zi本ben支zhi持chi。而er在zai國guo有you資zi本ben的de博bo弈yi中zhong
，迪di銳rui科ke與yu展zhan訊xun或huo也ye將jiang錯cuo過guo最zui好hao的de整zheng合he時shi機ji
，這zhe值zhi得de國guo內nei集ji成cheng電dian路lu產chan業ye圈quan反fan思si。

 

中國海關統計顯示，2013年全年，我國集成電路進出口總值達同比增長29%，保持快速增長勢頭。其中，出口額為880億美元，同比增長63%

；進口額為2322億美元，同比增長20%，均保持高速增長。貿易逆差為1441億美元，較上年同期的1391億美元擴大50億美元，連續第四年擴大。與之相比，原油進口額不到2200億美元。

 

當然
，集成電路與原油不同，集成電路屬於“大進大出”
，很多被製造成電子產品後再次出口。不過，國內製造業旺盛的需求
，其中的機會是不可忽視的。

 

但是，中國企業這方麵尚有欠缺。根據《中國半導體產業發展狀況報告（2013版）》
，2012年中國前十大芯片設計企業銷售額總計226.4億元人民幣，而高通2012年的營收為131.77億美元（折合人民幣830億元）。也就是說
，國內十大芯片設計企業的總產值還不到高通這一家公司的三分之一。

 

集成電路產業是技術和資金雙密集型企業
，資金和規模是其競爭的兩個核心要素。長期研究半導體行業的iSuppli半導體首席分析師顧文軍表示
，目前國內共有600多家芯片設計公司，按照年營收主要可分為五個梯隊：10億美元以上
、1億~10億美元
、5000萬~1億美元、2000萬~5000萬美元、2000萬美元以下。其中
，年營收達到或接近10億美元的僅有海思

、展訊通信兩家，它們在移動處理器、基帶芯片等領域已經具備較強的競爭力。而其他企業，“向上突破有很大難度”。

 

或許正是看到國內相關企業規模上的弱勢
，去年12月，工信部發布公告，成立北京市集成電路產業發展股權投資基金，總規模300億元

，將重點打造集成電路產業，並有消息稱國家正在醞釀更大規模的“每年千億”計劃；今年3月的全國“兩會”上，國務院總理李克強在政府工作報告中提出，“設立新興產業創業創新平台，在新一代移動通信
、集成電路、大數據、先進製造
、新能源、新材料等方麵趕超先進，引領未來產業發展”，IC產業被首次寫進政府工作報告。

 

但是

，資金是一方麵
，更重要的是，好鋼是否被用在了刀刃上。

 

瑞芯微的案例可見一斑。在深圳的平板OEM行業，全誌和瑞芯微兩家國產芯片商市場份額較大：第三方機構數據顯示
，2013年全誌全年出貨量達到了4600萬，瑞芯微出貨量達到了4000萬。

 

但是，在國內資本市場
，IPO的條件相對苛刻
，瑞芯微的前三年營收體量
、盈利能力等方麵難以達到IPO要求，進一步發展也缺乏投入能力；而即使上市，或許麵對人們的質疑也是另一種壓力。

 

這方麵，液晶麵板產業的發展或許可以借鑒。在過去10年中
，我國液晶麵板已經從無到有，逐漸發展到了全球10%左右的份額。然而，液晶麵板的龍頭企業京東方一直以來大筆的投資和波動的業績
，一直遭人質疑。

 

而國內集成電路，更麵臨品牌的壓力
，更多依賴“白牌”產品出貨，難以進入高端市場。

 

“一般來說，芯片公司的營業額達到5億美元之後

，如果要再繼續做大，光靠自身很難，需要通過並購來發展。”半導體行業分析師潘九堂表示。

 

過去幾年，全球通信芯片市場的整合不斷出現，英特爾以14億美元收購英飛淩無線業務，Marvell用6億美元收購英特爾通信處理器業務，意法半導體以15億美元收購恩智浦無線業務。芯片設計巨頭高通更是動作頻頻
，這兩年先後收購了WiFi芯片供應商Atheros、電源管理解決方案領域的領先供應商SummitMicroelectronics、無晶圓廠MEMS顯示器新創公司Pixtronix等。

 

一個良好的融資平台和並購環境
，或許是國內成長中的企業所渴求的
，這或許比簡單的“千億基金”投入更誘人。