機遇與挑戰:

• DRAM合約均價直逼金融風暴時期

市場數據:

• DR3 2GB及4GB跌幅各為7.25%與7.46%
• DDR3 1Gb顆粒全球減產逾32%

根據集邦科技旗下研究部門DRAMeXchange的調查，七月上旬合約價再度呈現下跌的價格走勢，DDR3 2GB及4GB合約均價分別在16美元(1Gb $0.84)及31美元(2Gb $1.78)
，跌幅各為7.25%與7.46%，此價格已經逼近金融風暴時期的最低價格水位，從市場麵來觀察，由於三月日本地震過後，PC-OEM廠曾提升手上庫存水位，以防出貨發生斷煉危機，亦讓五月合約價格起漲最高至19美元，但由於全球市場對於下半年PC出貨數字趨向保守
，PC-OEM廠亦紛紛調降出貨目標，甚至六月部份合約客戶取消原本要進貨的數量
，調降目前高達4-6周左右的庫存水位，故七月上旬合約價方麵，在PC-OEM客戶采購意願不高與DRAM廠有出貨壓力下
，合約價格已轉為買方主導，上旬合約價一路下探至15.5美元價位，七月下旬合價格不排除將繼續探底。

DRAM合約價跌勢未歇，DRAM廠啟動減產機製可能性大增

回顧前次DRAM廠啟動減產機製
，發生在2009年金融風暴期間，DDR3 1Gb顆粒價格甚至跌破材料成本至0.6美元，各廠為減少現金流出紛啟動減產機製，全球減產逾32%，其中又以台係DRAM廠減產幅度最高超過50%，隨著2009年下半年景氣逐漸回複，加上Windows7上市與企業換機潮興起，讓DDR3 1Gb價格一度攀升至最高至2.72美元，DRAM廠有感於景氣複蘇的同時
，紛紛朝向50nm製程以下邁進，加上次世代製程技術需采購價格高昂的浸潤式設備(Immersion)

，讓2010年全球DRAM廠資本支出達119億美金
，較2009年成長174%。

爾後DRAM廠chang雖sui無wu大da幅fu增zeng加jia產chan能neng的de計ji劃hua，但dan為wei了le提ti生sheng產chan出chu量liang，各ge廠chang加jia速su製zhi程cheng轉zhuan進jin宛wan如ru軍jun備bei競jing賽sai
，往wang年nian兩liang年nian一yi個ge世shi代dai轉zhuan進jin
，在zai金jin融rong風feng暴bao後hou兩liang年nian間jian
，已yi經jing橫heng跨kua兩liang個ge世shi代dai甚shen至zhi三san個ge世shi代dai來lai到dao30nm製程，今年下半年三星甚至有20nm製程顆粒問世，產出量較金融風暴前的主流60nm製程足足成長了250%之多

，但PC出貨量與內存搭載量卻無法與DRAM產出量同時成長，DRAM顆粒價格自2010年五月開始反轉一路走跌至今來到DDR3 2GB合約價格
，逼近金融風暴時期最低價格水位。但由於製程的進步與現今市場早已是2Gb顆粒為主流的關係，成本結構雖不至於來到材料成本，但也來到現金成本，更不同於前次DRAM價格崩盤前曾有三年的好光景
，這次自低點回複再下跌僅有一年左右的時間，大部分DRAM廠財務狀況與現金水位都尚未回複至金融風暴前的水平
，也無能力等到跌破材料成本才會減產，加上下半年PC出貨不如預期、內存搭載未顯著提升與全球經濟衰退疑慮下，DRAM廠不須等到跌破材料成本，如跌破現金成本後DRAM廠將審慎考慮采取相關措施以阻止虧損擴大


，全球DRAM廠啟動減產機製的可能性將會大增。